douglasjuanhe的部落格

記者楊伶雯／台北報導

中國大陸最大整合IT服務商「神州數碼」TDR在4日獲證期局核備，將以現金增資發行新股暨原有股東提撥已發行普通股參與發行臺灣存託憑證(TDR)2.4-2.6億單位，主辦承銷商凱基證指出，最快可在11月底掛牌上市，承銷價暫訂29.4元，預估可募集70-76億元，但正確掛牌日期及承銷價將與神州數碼再做最後的敲定。

凱基證表示，「神州數碼」是中國大陸第一大整合IT服務商，這次來台發行TDR，發行金額將超過70億元，為今年發行規模最大的TDR，神州數碼以中國大陸第一大IT服務商、第一大IT產品分銷商的市場領導地位來台募資，預估將再度引爆TDR申購熱潮。

神州數碼在2001年由聯想集團分拆其分銷事業設立，同年在香港上市，業務領域含括分銷通路及高毛利的資訊服務提供，是中國大陸內需IT分銷及服務的雙龍頭，也是中國大陸數位化及IT高速成長商機的最大受惠者，營收金額為聯想的兩倍。

根據IDC報告，神州數碼在中國大陸IT分銷市佔達25%，比第二名的聯強高出4成，透過旗下近600家「神州數碼@港」零售據點，在中國大陸4-6級城市以50%以上市占率，遙遙領先其他對手，包括Cisco、Dell及Microsoft在中國超過一半收入都是透過神州數碼銷售。

凱基證表示，在甫頒布的中國大陸十二五計畫定調以縮小貧富差距為主軸後，深耕4-6級城市的神州數碼，將成為投資人選擇中國大陸內需IT通路概念題材中的首選。

另外，十二五計畫中發展新一代信息技術為七大政策之一，神州數碼與聯想、賽爾網路、中國移動、百度、搜狐等19家業者發起成立「中關村雲計算產業聯盟」，目標將北京建設為中國的雲端產業研究中心及基地，神州數碼憑藉其在電信業整合及銷售優勢，提供中國大陸在發展三網融合及雲端計畫過程中所需的整合系統及軟、硬體建置規劃與採購服務，為少數在中國大陸三網融合及雲端計畫發展中，真正得以「軟硬通吃」、在十二五計畫中先行受惠的業者。

近年來，神州數碼成功跨足高毛利、高門檻的IT資訊服務業務，已在中國大陸地方城市、金融行業及電信行業分別取得市佔率第一、第二及第五的地位，神州數碼除取得中國金稅三期稅改工程標案重要項目、成為IBM之外中國唯一一家具提供金融行業核心資訊系統能力的廠商外。

另外還與香港八達通合作，配合中國大陸「數位城市」發展政策於揚州、無錫、張家港等城市所推出的「市民卡」，更結合了電子錢包的概念，可將中國大陸廣大的人口身分認證、稅籍及社福資料晶片化，商機更是無窮。

KGI凱基證券亞太區資本市場部主管吳怡君表示，神州數碼連續兩年入選為富比士50大上市企業，除了在中國大陸市場難以超越的領先地位之外，近5年來營業收入及稅後淨利的年複合成長率更高達26%及35%，即使是經歷2008年金融風暴，近兩年仍維持每年20%的營收成長率及ROE(股東權益報酬率)，是值得台灣投資人關注的投資標的。

吳怡君說，神州數碼原本就與台灣宏碁、華碩、創見、明基等知名品牌廠商具有深厚合作關係，這次藉由TDR的發行將與台灣資本市場更密切地連結，並建立台灣IT產業及品牌前進大陸市場的合作平台。

神州數碼集團成立10年來，依靠中國大陸內地市場龐大的IT需求、出色的風險管理能力和全面向IT服務轉型戰略的成功實施，盈利能力顯著提升。2009／10財年，集團實現營收501.78億港元，較上財年增長18.55%；淨利潤達8.24 億港元，較上財年增長28.57%。同時在2009年及2010年，連續兩次入選「福布斯亞太區最佳大型上市企業50強」。